传说在宋代时，有一个叫“龙井”的小村，村里住着一个靠卖茶为生的老太太。有一年，茶叶质量欠好，卖不出去，老太太简直断炊。
一天，一个老叟走进来，他在宅院转了转，说要用五两银买下放地墙角落的破石臼。老太太正愁没钱，便爽快地容许了。老头十分高兴，通知老太太别让其他人动，一瞬间派人来抬。
老太太想，这轻易地就能得5两银子，总得让人家把石臼干干净净地抬走。所以她便把石臼上的尘土、腐叶等扫掉，堆了一堆，埋在茶树下边。过了一会，老头还真带着几个牛高马大的小伙子来，一看干干净净的石臼，忙问石臼的杂物哪去了。老太太照实相告，哪知老头沮丧地一跺脚：“我花了五两银子，买的就是那些废物呀！”说完拂袖而去。老太太眼看着白花花的银子从手边溜走，心进而着实烦闷。
可没过几天，奇观发生了：那十八棵茶树新枝嫩芽一齐涌出，茶叶又细又润，沏出的茶幽香怡人。十八棵茶树老态龙钟的音讯长了同党相同传遍了西子湖畔，许多同乡来采办茶籽。
渐渐地，龙井茶便在西子湖畔栽培开来，“西湖龙井”也因而得名。